南方基金逢低增持超跌二线蓝筹股

2019-10-13 04:04:23 来源: 驻马店信息港

南方基金:逢低增持超跌二线蓝筹股

南方基金日前发布的今年四季度策略报告表示,当前国内外经济增速平稳回落至正常水平,宏观经济出现严重衰退的可能性不大。目前正处于从经济回落向通胀回落传导的时滞期,四季度A股市场将延续震荡探底、伺机反弹的走势。投资策略方面,建议通过精选个股和行业来应对股市的震荡,可逢低增持超跌二线蓝筹股。  报告称,当前经济增速平稳回落,是宏观调控主动调控的结果,并不是经济本身出现问题,因此经济增长出现“硬着陆”的可能性不大。通胀方面,流动性的持续收缩和经济增速的回落必定会导致通胀回落,现在正处于从经济回落向通胀回落传导的时滞期,未来几个月通胀将明显回落。  国际方面

,南方基金认为,短期美国宏观经济数据将持续低于预期,从而加剧市场对经济再次下滑的担忧。不过美国经济出现二次探底的风险很低。目前经济增速的回落,主要是由于两轮量化宽松政策的刺激作用逐渐失效,经济增速回落到正常水平。欧盟联合推出的救援计划有利于稳定市场信心,缓解债务危机,但真正解决欧债危机将需要非常漫长的时间。  对于A股市场的运行态势,南方基金指出,虽然股市精确底部难以测算,但根据A股市场在2005年11月和2008年10月形成的两个大底的标准来看,目前已逐步进入底部区域。值得注意的是,当前市场的整体PB依然高于2008年

,极端情况下,如果PB全部回归到2008年水平,上证指数还有20%以内的下降幅度。整体来看,市场仍然处于底部区域的左侧,短期内将继续向下寻求支撑,四季度将延续震荡探底、伺机反弹的走势。  南方基金指出,A股市场探底成功后将呈现震荡反弹格局,个股机会逐渐增多。投资策略将以α策略为主,通过精选个股和行业来应对股市的震荡和波动。在行业配置方面,首先,三季度是通胀和成本压力回落阶段,受益的行业是成本压力缓解、毛利率提升的中下游制造业,如工程机械、汽车、电力设备等

,未来可重点关注;其次,随着通胀见顶、政策担忧减缓,可逐步加仓低估值的金融、地产等板块;第三,通胀回落后,居民真实收入和购买力将再次回升,因此可以布局消费品。主题投资方面,看好保障房受益板块,如水泥、建材等。(方红群)

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