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本轮反弹有望持续到明年上半年

2018-06-07 09:23:04

本轮反弹有望持续到明年上半年

在信贷危机解除的推动下,10月底以来,全球各大市场均出现了反弹走势。沪综指也在这样的气氛中反弹了25%。但看得出来,投资者的心态还是相当的谨慎。就在昨日大盘调整之后,我们就在上看到“新一轮清算”之类的评论。事实上要看清市场的未来,就必须弄清楚10月底以来的市场反弹究竟属于何种性质?我们认为,此轮反弹应该是市场反转的一部分,反弹持续的时间或将超出多数投资者的预期。

⊙中证投资 徐辉

本轮反弹的三大特征

总体来看

本轮反弹有望持续到明年上半年

,10月底以来的反弹有三个特征。其一,全球市场出现普照。10月底以来,各大股指均出现大幅反弹。沪综指出现400点,即25%的反弹;深证B指反弹幅度达到37.2%;国企指数反弹幅度达到74.2%。

其二,随着反弹的深入,A股和H股的估值开始逐渐攀升,但依然在安全区,而B股估值就更低了。目前A股、H股和B股2009年动态市盈率分别为15倍、11倍和7.5倍,A、H溢价指数为131%。

其三,政策面依然积极,而微观层面的坏消息开始逐渐显露,但股价却显得较为坚挺。本周值得玩味的一个案例是,中集集团证实停产传闻,称公司确实受到金融危机带来的罕见负面影响,但股价并未出现下跌,当天中集A股上涨4.64%,强于大盘3.69%的涨幅。第二日股价才随大势回调。[上一页]

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信贷危机

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